1

Помните, какой был кошмар в новостях совсем-совсем недавно? "Сланцевая революция в газовой отрасли поставит Газпром на колени!" -- звучало из каждого утюга. Ну, может не так дословно, но смысл понятен. Или еще: "Пока бестолковые русские просто качают свои недра умные люди на Западе благодаря технологиям сделали газ доступным и дешевым!". А может вот: "Сланцевый газ положит конец монополии Газпрома в Европе!". В общем, пищи для паники у "креативного" класса было вагон и маленькая тележка. Там, кстати, попутно вывели США на первое место по объему добычи газа в мире, обещали всем дать бесплатную жвачку, газировку и конец кризиса. А теперь, собственно, коротенько, что имеем.

___

Кстати, очень-очень хочу, чтобы газовики-нефтянники отметились в этом посте, т.к. надоело выслушивать, что мы "сырьевой придаток", что ума качать нефть и газ не надо, и вообще, отрасль это низкотехнологичная -- надо 2 ведра и колодец типа "Журавль" только нефтяной. Ну, типа, это все, на что мы теперь способны в этом мире. Надо миф развенчать уже, мне кажется. Поехали.

___

Итак, у гения добычи дешевого сланцевого газа, компании Chesapeake Energy -- проблемы. По самым скромным оценкам, компании предстоит до конца 2013 года изыскать где-то около 20,5 млрд. долларов для продолжения проектов по бурению и добыче газа и нефти. В противном случае реальная, непокрытая ничем кроме обещаний, дыра в кэш-фло "патриарха сланцевой революции" грозит составить эпические 18,6 млрд. долларов . Причём, судя по анализу баланса компании, продавать там-то особо и нечего — по сути дела, Chesapeake будет вынужден расстаться со своими основными производящими активами — правами на добычу газа и нефти на своих основных месторождениях в штатах Техас и Огайо.

Дополнительного смака истории Chesapeake придаёт её отчёт за второй квартал 2012 года. По всем анализам, прибыль компании за этот период составит чуть менее 100 млн. долларов, по сравнению с 571 млн. долларов прибыли годом раннее (падение прибыли - 80%). То есть, если компания будет полагаться только на собственные силы — с текущим уровнем добычи и сложившимися ценами на природный газ в США она сможет "заткнуть" дыру в балансе где-то лет через пятьдесят . Скважины сланцевого газа, как мы помним, столько не живут (если тема обретет успех мы к этому вернемся -- пр. Мазай).

Собственно говоря, американскую мечту о "газе попиисят" можно смело закрывать уже на этом пункте. Западная система хозяйствования устроена так, что либо ты зарабатываешь "прибыль" здесь и сейчас, либо никто за тебя и гроша ломаного не даст. Никто не будет финансировать проекты с горизонтом окупаемости в десятки лет, если они не приносят прибыли в текущем — или, на крайняк, в следующем квартале. Соответственно — либо цена газа в США поднимется до уровня более-менее обеспечивающую возврат инвестиций в отрасль, либо проекты добычи сланцевого газа будут закрыты самими производителями — в силу невозможности продолжать бурение.

Цены природного газа на рынке США уже отреагировали на "успехи" Chesapeake и других добывающих компаний. Исторический минимум цен на природный газ был зафиксирован на уроне 1,9 $ за миллион BTU в апреле 2012 года. В более понятных для нас ценах за 1000 м3 это составляет 68 $ за 1000 м3 стандартного природного газа.

С тех пор цена газа уже поднялась до уровня 2,87 $ за миллион BTU по состоянию на 2 августа 2012 года, что составляет  уже гораздо более приятные для добытчиков 103 $ за 1000 м3 природного газа. Однако, как видно из цифр, приведенных выше в отчёте, даже такая стоимость природного газа, достигнутая во втором квартале, не позволяет Chesapeake выйти на сколь-либо существенную прибыль, для того, чтобы обеспечивать нормальное развитие своего бизнеса.

И да, исторические максимумы цены газа на внутреннем рынке США, имевшие место быть в 2008 году ( 13$ за MBTU — 465$ за 1000 м3 ), всё ещё значительно выше значений, достигнутых рынком к августу 2012 года.

__________

С нетерпением жду комментариев профессионалов и комментариев тех, кто расскажет о продолжении сланцевой революции и "конце" Газпрома вот прям-счас-скоро.